“Hoy estamos en el fondo del valle. El año 2023 será el momento más álgido que hemos tenido, y si bien entrarán en forma paulatina nuevas producciones, nos va a tomar hasta el año 2030 retomar la capacidad productiva con la entrada de nuevas producciones”, señaló André Sougarret, presidente ejecutivo de Codelco, en el seminario organizado por Voces Mineras y el Colegio de Ingenieros. donde también expuso Juan Carlos Guajardo, director ejecutivo de Plusmining,
“La totalidad de nuestros proyectos no apuntan a aumentar la producción anual ni a mantener el liderazgo mundial, sino más bien a extender la vida útil y entregar 50 años más de operación en estas faenas históricas y de tan larga trayectoria”, así lo señaló André Sougarret, presidente ejecutivo de Codelco en un seminario organizado por Voces Mineras y el Colegio de Ingenieros. “Por otro lado, queremos recuperar nuestros niveles productivos con Chuquicamata Subterráneo que prometen 260 kt toneladas de cobre fino y la cartera de proyectos El Teniente sobre las 400 kt de cobre fino”. Junto a otros proyectos, señaló que se recuperarán los niveles de producción a 1.700 kt a finales de la década.
André Sougarret explicó, que producto de los retrasos en la ejecución de los proyectos estructurales, se fue generando una pérdida de capacidad productiva debido a la menor calidad de minerales. “Más del 20% de la baja de producción está representado en el atraso que han tenido los proyecto estructurales, y en la medida que va pasando el tiempo se va a ir incrementando por las dificultades operacionales que se derivan por estrés de las instalaciones”, explicó. Añadió que por la planificación de los proyectos estructurales que contemplaban reemplazo de las unidades productivas, se planificó de forma deliberada no realizar inversiones mayores en algunas plantas concentradoras, de hidrometalurgia, calderas y correas, acción que hoy ha derivado en que deban ser reparadas a muy alto costo.
“Hoy estamos en el fondo del valle. El año 2023 será el momento más álgido que hemos tenido, y si bien entrarán en forma paulatina nuevas producciones, nos va a tomar hasta el año 2030 retomar la capacidad productiva con la entrada de nuevas producciones”, puntualizó Sougarret.
Respecto al alto endeudamiento que registra hoy Codelco y que asciende a US$ 19 mil millones señaló que “Codelco está obligado a financiar las inversiones con recursos propios, proveniente de depreciación, de los impuestos diferidos, de las provisiones de largo plazo, ventas de activos fijos y deuda. En sus 52 años de historia, el 2014 se aprobó una ley para capitalizar a la empresa por US$ 4.000 millones, de lo cual Codelco sólo recibió US$ 2.000 millones. Y en junio del año pasado se autorizó un plan de reinversión del 30% de las utilidades correspondiente a cuatro años, del 2021 al 2024. En otras palabras, de los US$99.000 millones de inversión de capital de los últimos 50 años de Codelco, sólo US$3.150 millones han sido entregados por el dueño, o sea un 3% de la necesidad de inversión en este periodo”, explicó Sougarret.
FALTA DE CONSISTENCIA EN LA ESTRATEGIA
Durante el seminario también expuso Juan Carlos Guajardo, director ejecutivo de Plusmining quien hizo un análisis de las causas que han llevado a Codelco a la situación actual donde explicó la delicada situación de la estatal donde las variables claves son la baja en la ley de cobre, los altos costos de producción y el atraso en la entrada de los proyectos estructurales de los cuales explicó sus causas.
“La ley de cobre de Codelco, entre el año 2002 y 2022, ha tenido una caída más acelerada que el resto de la industria del cobre y que se ha desplomado en 32% mientras que en la industria privada un 4%. Este mismo fenómeno se aprecia desde la perspectiva de los costos, donde Codelco ha perdido ventaja internacional. Hasta el 2020 El Teniente y Ministro Hales estaban en el segundo cuartil de costos y el resto de las operaciones en el cuarto quartil”, señaló y agregó que “para enfrentar el deterioro de costos y leyes antes expuestos, Codelco elaboró una estrategia de proyectos estructurales que hacia el 2016 se hablaba de llegar a una producción de 2 millones de toneladas de cobre anuales hacia el 2040. Pero aquí es donde comenzamos a ver las dificultades, porque los proyectos estructurales comenzaron a tener una serie de obstáculos para su desarrollo”
Guajardo atribuyó a que “el patrón de no concreción de proyectos se ha debido a la falta de consistencia en la estrategia de la empresa para avanzar” la cual atribuyó en gran parte a la que cada administración de Codelco llega con nuevos asesores estratégicos quienes sugieren nuevos lineamientos. Además, cambio de gobierno cada cuatro años, no es compatible con este negocio que es de alto riesgo, cíclico y de largo plazo” Por ejemplo, explicó que hacia el 2019 el foco estaba en el cobre y subproductos; en la mina concentradora; en avanzar en proyectos estructurales y su foco en Chile. Actualmente, al foco estratégico se suma el litio, la fundición y la refinería.
Agregó, que hay que sumar a la falta de concreción de los proyectos el aumento de los costos, “ dado el nuevo un estándar de la industria es de alrededor de 40% de sobrecosto promedio donde hay proyectos que están 60%,70% y 80% de sobrecostos respecto al proyecto original”, dijo..
ANÁLISIS DE LA DEUDA DE CODELCO
En relación al endeudamiento de Codelco, Guajardo explicó que para completar el plan de inversión en los próximos cinco años la proyección de deuda es del orden de US$ 30.000 millones considerando los US$ 17.000 millones actuales. “Lo que en algún momento cercano implicaría que el pago intereses será superior al aporte del Estado y donde empiezan preguntas muy difíciles como ¿para qué entonces estamos en este negocio, si estamos finalmente pagando más intereses de lo que recibe el Estado?”, se planteó.
“Hoy la deuda equivale al 6% del PIB y para el 2027, si seguimos con este ritmo, la deuda de Codelco llegaría a ser el 25% de la deuda total del Gobierno y alrededor del 10% del PIB. Y el aporte al fisco por lo tanto, en este periodo hasta el 2027 se ubicaría en un nivel bajo el 2%. Y si incluso, lo corregimos por el cálculo de la retención de las utilidades, es decir, con el que pudiera retener lo que el resto de la industria retiene. El aporte al fisco sería de 0,5%”, agregó.
Al respecto, Oscar Landerretche, quien entre los años 2014 y 2018 fue presidente del directorio de Codelco participó como comentarista en el seminario y compartió el análisis expuesto por los panelistas y sumó al analisis, que el alto endeudamiento de Codelco es por la falta de planificación minera que ha sufrido la empresa y que tienen que ver con los incentivos y la dificultad para tener una mirada a largo plazo de los directivos. “A mi honestamente me parece algo completamente escandaloso como el Estado de Chile esconde deuda externa en Codelco. Ese es un problema de gobernabilidad fiscal donde no es posible gestionar una compañía con directores y ejecutivos que se rigen según los ciclos electorales”, agregó.
